Der Substanzwert Der Unternehmung (German, Paperback, 1963 ed.)

Das Problem der Unternehmungs bewertung beschaftigt die Betriebswirt schaftslehre und die Bewertungspraxis bereits seit Jahrzehnten. Trotzdem bestehen uber das Wesen und die Ermittlung des betrieblichen Gesamtwertes unter den Bewertungstheoretikern sowie unter den Bewertungspraktiker- vor allem aber zwischen beiden Gruppen - noch betrachtliche Meinungsver schiedenheiten. Solange diese Differenzen, die sich in der Alternative Zu kunftserfolgswert oder Substanzwert zuspitzen, nicht uberwunden werden, ist die Bewertung ganzer Unternehmungen fur die beteiligten Parteien mit einem erheblichen Unsicherheitsgefuhl verbunden; hangen doch die Ergebnisse der Unternehmungsbewertung nicht nur von den Daten des Bewertungsobjektes selbst, sondern auch von dem jeweils angewandten Bewertungsverfahren ab. Diejenigen Bewertungstheoretiker, die die Unternehmung allein nach ihren kunftigen Erfolgen bewerten, haben den Beweis erbracht, dass nur auf diesem Wege der Gesamtwert einer Unternehmung exakt bestimmt werden kann. Dessenungeachtet misst die Bewertungspraxis weiterhin dem Substanzwert eine hohe Bedeutung bei. Dieser Widerspruch lasst sich nur aus der Existenz irgendwelcher mystischen Vorstellungen von der Wichtigkeit des Substanz wertes fur die Ermittlung des Wertes ganzer Unternehmungen erklaren. Die Hartnackigkeit, mit der der Substanzwert noch immer vertreten wird, mag darin begrundet sein, dass es in der betriebswirtschaftlichen Literatur bis heute an einer umfassenden und geschlossenen Untersuchung aller mit dieser Wertgrosse verbundenen Fragen grundsatzlicher Art fehltl)."